На рынке

Мы выставляем котировки на 0,3% выше уровней вчерашнего закрытия.

> Спекулятивные сделки с бумагами металлургических и горнодобывающих предприятий. Металлургический и горнодобывающий сектор вчера вновь оказался в центре внимания спекулятивно настроенных инвесторов. Котировки акций Полюс Золото на ММВБ подросли на фоне надежд, что Polyus Gold International может приобрести оставшиеся акции. Кроме того, на рынке упрямо ходят слухи о том, что Металлоинвест может приобрести ММК или объединиться с ним. В течение нескольких последних недель также ходят слухи о проведении переговоров, которые могут завершиться объединением Polymetal и Polyus. Все это происходит на фоне ожиданий предстоящей консолидации Glencore и горнодобывающего гиганта Xstrata Plc. Предполагается, что соответствующее объявление будет сделано после того, как Xstrata Plc обнародует сегодня результаты деятельности за 2011 год. Сумма возможной сделки оценивается в $90 млрд. Подобная сделка как минимум вызовет вопрос “кто следующий?”, поскольку крупные сделки редко происходят в одиночку. Безусловно, главным фактором, определяющим динамику на всех рынках, остаются дальнейшие события в Греции, однако если этот вопрос будет решен, то мы можем увидеть активизацию спекулятивной деятельности в рамках металлургического сектора как в России, так и за рубежом. Российские металлургические и горнодобывающие предприятия котируются на низких уровнях, у некоторых имеется крупная задолженность и неопределенность вокруг структуры акционерного капитала. Ранее, в январе 2009 года, премьер-министр Владимир Путин отмечал, что приветствует отраслевую консолидацию, которая будет способствовать приходу в важнейшие сектора отечественной экономики глобальных игроков. Вне всякого сомнения, металлургические и горнодобывающие предприятия подпадают под эту категорию.

> Торги сегодня. Сегодня вновь не ожидается выхода большого количества экономических показателей в США и Европе, и ни один из публикуемых показателей не способен придать рынкам импульс к росту в отрыве от долгожданного позитивного новостного потока из Греции. Основной показатель, ожидаемый сегодня, – данные по промышленному производству в Германии за декабрь прошлого года. BP представит финансовые показатели за 2011 год, а Coca-Cola – американская “голубая фишка” – опубликует результаты за 4К11.

> Серьезное предостережение от МВФ. Российские долларовые индексы продолжают демонстрировать опережающую динамику по сравнению со всеми другими крупными рынками: сохраняется надежда на то, что решение греческим проблемам все же будет найдено. Однако предостережение МВФ о том, что в случае утраты контроля над ситуацией европейские проблемы могут крайне неблагоприятно сказаться на темпе роста китайской экономики, охлаждают оптимизм в отношении России. В итоге, несмотря на стабильную макроэкономическую ситуацию, хороший политический фон и наличие дешевых активов, главным фактором, определяющим направление краткосрочного движения котировок, по-прежнему является новостной поток из Афин.

> Торги в России. Вчера торги на российских биржах в ожидании новостей из Европы протекали весьма волатильно и в узком диапазоне. Никаких новостей к закрытию торгов не пришло. В итоге Индекс ММВБ опустился на 12 б. п., а Индекс РТС прибавил 5 б. п. Бумаги Газпрома немного подорожали (+0,05%), а два крупнейших банка страны потеряли каждый по 0,8%. Что касается менее ликвидных бумаг, Полюс Золото на ММВБ прибавил 7,9%: инвесторы надеются на то, что Polyus Gold International приобретет акции, которые все еще остаются в свободном обращении. Рубль следовал за валютами азиатских стран и парой доллар-евро, в результате подешевев на 1 б. п. относительно доллара, но укрепившись на 27 б. п. относительно евро.

(Продолжение на следующей странице)

(Продолжение)

> Торги в мире. Лондонский индекс IOB GDR завершил торги снижением на 0,4% на фоне очень незначительных объемов. Бумаги сталелитейных и горнодобывающих предприятий реагировали скорее на глобальные тенденции роста, нежели на спекулятивные факторы. В итоге ММК потерял 3,0% рыночной стоимости, Polyus Gold International “просел” на 1,2%. X5 Retail Group, лидер падения на прошлой неделе, прибавил 3,8%: некоторые инвесторы предпочли вернуть средства из бумаг международных компаний в акции менее рискованных отечественных предприятий. Трансконтейнер также оказался в числе растущих бумаг, прибавив 5,3%. Греческие тревоги сдерживали рост акций американских компаний: спокойная торговая сессия завершилась для индекса S&P 500 снижением на 4 б. п. Неплохую динамику продемонстрировали бумаги российских сотовых операторов: котировки МТС выросли на 2,8%. Бумаги СТС Медиа двигались в обратном направлении, подешевев на 6,7%.